MakerDAO穩定費創半年內新低，DAI套利空間出現？

MakerDAO作為Defi的核心項目，一舉一動都牽動著整個Defi生態圈的發展，在目前剛結束的第五屆以太坊開發者大會Devcon 5，宣布多抵押 Dai (MCD)將於 11/18 推出，導致各大交易所或是Defi相關服務，紛紛使出相對應措施來因應這是重大的改版，重量級的兩大項目Compound宣布並不會強迫用戶升級到MCD版本的DAI，用戶須自行升級，相對另外一個Defi項目dydx則是表示用戶無需做任何動作，dydx將協助用戶DAI升級到MCD版本，從這裡可見MakerDAO的任何動作都深深地影響著目前的Defi生態。

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MakerDAO彷若是去中心化的央行

MakerDAO透過超額抵押ETH的方式來發行穩定幣DAI，隨著ETH的抵押量越大在上面上流通的DAI就會越來越多，然而MakerDAO會透過控制利率的方式來使DAI可以穩定的錨定美元，如果DAI的匯率小於1美元MakerDAO就會調高(穩定費)利率使得持有DAI的成本變高，進而減少上面上DAI的數量使得其匯率更加貼近1美元(需求不變但供給減少，所以幣價就會上升)，可以把MakerDAO想成去中心化的央行，在11/18日後將開始採用多抵押制度，抵押品將不在限制於ETH了。

穩定費創六個月內新低點

目前穩定費來到半年新低5%，從5月份19.5%一路調降至目前(11/12)的5%，10月份連續兩次降息將穩定費從10.5%降至5.5%在11月份再次降息到5%，隨著穩定費的下降DAI的供給量穩定的在上升中。

目前DAI的總供給量約一億，從10/1到11/13來看整整上升了27%，其實整體供給量上升的幅度非常的驚人。

目前套利空間出現了嗎？

整個Defi生態圈目前非常的多元化，Defi項目也如雨後春筍般的紛紛出現，而DAI也是大部份項目都可以接受的穩定幣，讓我來看看目前奇特的現象，當MakerDAO的穩定費低於我在其他項目出借DAI可以得到的利潤，那麼套利空間便會出現，我們可以看到不只一家的利率超過5%，其中又以NEXO套利空間最大，高達3%。

資料來源: loanscan.io

如何做到套利的機會？值得嗎？

如果想要做到套利，目前只是手上有ETH的holder有辦法進行套利，MakerDAO目前DAI的穩定費為5%，將手上的ETH抵押進去取得DAI之後拿到NEXO進行放款可以得到8%的年利率，那麼在這間中就存在著3%的套利空間。

實際上雖然有3%的利潤存在，但並非適合所有人，如果你是ETH的信仰者，短期間並不想要賣掉手上的ETH，另外也沒有找到存放ETH的利率高於3%的地方，那麼就適合使用這個方式進行套利，ETH還是屬於你的，但你還可以賺取而外的利息，這裡需要注意是ETH的抵押率，建議提高抵押率否則ETH的價格持續下降導致觸發清倉機制，抵押的ETH將被強制拍賣掉，另外還需要時時注意MakerDAO的穩定費走勢，如果穩定費開始調升，只要超過8%將沒有空潤空間，MCD推出在即未來費率將如何都是未知數，DAI供給量在11月份的急速上升從10/28~11/13 上升20%，10/28剛好是利率降到5.5%開始出現套利空間，這兩者之間是否有關係也是很值得去討論的。