幣安 Binance IEO 有必勝心法嗎? 今天 Josh 來解密 IEO 期間的各種奇特現象，以及又有那些投資機會呢？幣安日前剛結束新的一期的 IEO，目前已經來到 32 期了，透過新幣申購來獲得超高投資報酬率，動輒 10 倍起跳的漂亮獲利數字背後真的有這麼好賺嗎? 帶大家來好好探討一下。
IEO 是什麼? 迷人之處為何?
「IEO」是一種縮寫，全名為「Initial Exchange Offering 首次交易所發行」，這可以對比到股票市場的 「IPO」又叫「initial public offering 首次公開銷售」，投資人可以用遠低於市場價格的方式購買，所以一般被認為是穩賺不賠的，但實際上依然有賠的機率會發生，所以還是要慎選，但依據過往經驗大部分都可以得報巨大的獲利，所以導致大家趨之若鶩，導致供不應求，因為想參與 IPO 的人太多了，所以一般都是用抽籤來決定誰有資格認購，今天要探討的幣安 IEO 早期也是用抽籤決定的，但因為對小散戶不利所以後期就改為投入制也就是人人有獎大家平分可以認購的額度。
IEO 期間常見現象
IEO 消息一公佈 BNB 即上漲
參與幣安 IEO 的必要條件是必須持有 BNB ，透過在特定週期持續持有 BNB 來取得 IEO 可以認購的額度，這讓 BNB 的需求上升，所以通常在消息發佈時就會直接上漲，但根據觀察跟過往相比 BNB 上漲的幅度有越來越小的趨勢，所以當你看到加密貨幣整體沒有明顯上漲但卻看見 BNB 突然上漲大概率就是發佈 IEO 的消息了。
借貸利率飆升，資金費率飆升
購買 BNB 參加 IEO 這點很好理解這導致 BNB 價格上漲，但同時也會看到借貸利率與資金費率同時飆升的現象，這屬於比較進階一點的 IEO 玩法，有兩個方式可以增加 BNB 的數量進一步在參加 IEO 時取得更多的購買額度並且做到避險，因為購買 BNB 雖然可以有更多 IEO 的購買額度，但是 BNB 價格並不是固定不變的，如果下跌的話造成的損失大概率比 IEO 的收益大更多，下面兩種是可以做到避險參加 IEO 的方式。
方法一 購買現貨，做空合約
在現貨市場上大量購買 BNB 並且在合約上做空等量的 BNB，這麼一來 BNB 之後的價格不論漲跌都與你無關，上漲現貨賺錢，但另外一邊的合約會賠錢，因為雙邊交易的數量一致所以獲利跟虧損就會抵銷了，也因為這各方是可以大量的增加持有的 BNB 現貨，可以大大的增加 IEO 購買額度，所以有很多人喜歡使用，但是在合約上面會因為做空的人數太多，導致多空比失衡，這時候就會產生高額的資金費率。
資金費率 (Funding Rate) 是虛擬貨幣永續合約裡面的一個價格平衡機制，它存在的主要目的是為了要讓合約價格錨定現貨價格，不會因為多空某一方比重太高，而讓價格產生偏離。
備註:負資金費率： 通常代表市場情緒偏悲觀，大多數的人都看空，所以空頭倉位要支付資金費用給多頭倉位。
方法二 借 BNB 現貨
較常見的是使用 DeFi 協議， Venus Protocol 是建立在 BNB Chain 的借貸協議，允許用戶存入保證金並借出想要幣種，可借幣種包含 BNB 在 IEO 期間 BNB 的借貸利率超過 100% 年化利息都是很常見的。
網傳必勝心法驗證
幣安 IEO 會讓 BNB 上漲
通常在消息出來後就立即上漲，沒有內線消息幾乎是不可能的，另外上漲過後也會產生些許賣壓，可以在 IEO 期間買入 BNB 做波段。
IEO 結算 BNB 數量確認後
從過去的歷史數據來看，因為 BNB 沒有需求了所以會下跌可做空，這個方式勝率真的很高，但須要注意資金費率，先前提到在 IEO 期間做空所產生的資金費率都很高，所以必須把資金費率考慮進入當作成本計算，而過往 IEO 計算週期結束都 BNB 都會下跌是正確的，但下跌的幅度都不高，需要精算一下資金費率成本的獲利才可以執行，資金費率會有多高呢? 就這次 ARKM 項目而言，如果在結算三天前找到不錯的機會做空，大約三天需要支付 0.6% 的費用。
買現貨做空合約參加 IEO
早期這方法的確勝率很高，但近期幾個項目上漲的倍數都不高，所以可能是會產生虧損的，以這次 ARKM 項目為例子，整個 IEO 可以賺取約 1.6% 的利潤，如果資金費率持續都很高，做空 6 天換算下來費用超過 1.6% 那就是賠錢了，也就是資金費率換算年化利率超過 97% 是會虧損，這次 ARKM 大約上漲 12 倍也就是 0.7，這個價位應該是大部分人都可以順利賣出的價位，所以這個作法也是在賭 IEO 開盤的倍數。
借貸 BNB 來參加 IEO
結果跟上述一樣，借貸成本越低利潤越高，但借貸成本跟資金費率都是一樣為動態的，所以很難估計，一切都是在評估項目身上，如果覺得這次的項目非常牛逼，超出高倍數的機率非常高那還是可以試試的。
結論
IEO 好賺嗎? 其實不好賺，最近一期的投資報酬率為總投入 BNB 價值的 1.6%，因為雖然看似 10 多倍的獲利但因為可以認購的份額不多，換算下來就是總投入資產的 1.6% 左右， 看起來不多但對 BNB 的長期持有者來說這是額外給的福利，今年幣安已經發佈了三個 IEO 加起來利潤大概有 6%，Josh 感覺這比較像對長期持有者的一種回饋，半年 6% 的利潤其實在熊市也算是非常不錯了，另外在 IEO 期間比較好的操作方式，就屬在結算前找個好點位做空的可行性最高，反觀其他的方式，運氣的成分都很重。
